科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
334
-
浏览
8
-
获赞
71
热门推荐
-
金价推析图：黄金跌够了吗？本周需一神针才能激活多头
汇通财经APP讯——上周(11.11-11.15当周)，现货黄金暴跌4.58%，跌约125美元收报2561.52美元/盎司，创2021年6月8日当周跌6.04%以来的最大当周跌幅。其中的周一(11.1端午节的珍贵食俗：五毒菜的传统智慧与健康之道
端午节，作为中国四大传统节日之一，不仅以其独特的龙舟赛和屈原纪念活动而闻名，也因其丰富的食俗而备受瞩目。在这些食俗中，有一项逐渐被遗忘的传统——食用“五毒菜”，它曾经是端午节期间重要的风俗之一。本文将“建设人民满意银行”系列报道——青岛工行：适老服务见真情 为民服务无止境
为适应社会老龄化进程，近年来，青岛工行积极响应尊老敬老的服务理念，为行动不便的老年特殊群体提供上门服务，做好做细老年客户的日常金融及人性化延伸服务，交出了一份让社会满意的适老化答卷。 一个周五的下午，苏轼的一生足迹：旅行与任职
苏轼，字子瞻，号东坡居士，是北宋时期著名的文学家、政治家和书画家。他的一生充满了波折，但他始终坚持自己的理想和追求。在他的诗词中，我们可以看到他的生活足迹，他的旅行和任职经历。那么，苏轼的一生都去过哪十四运会倒计时｜护航十四运 陕西咸阳开展利剑保“胃”行动
中国消费者报西安讯乔义平 记者徐文智）8月26日至9月28日，陕西省咸阳市市场监管局在全市范围内集中开展食品安全监督抽检利剑保“胃”行动，为十四运会食品安全保驾护航。本次行动重特莱斯谈及周末的德比，愿与内拉共享胜利之喜
国际米兰左后卫Alex·Telles希望球队可以在下轮联赛中击败尤文图斯，取悦球迷。Telles表示，他很高兴迎来一个至关重要的周末，并希望队友们可以保持专注。“我们正在努力备战周末，这是明朝老臣袁凯：智谋躲过一劫，保住余生
明朝开国皇帝朱元璋，以严明的法制和果断的决策著称。然而，在这样的皇帝面前，有一位老臣袁凯，却以他的智谋和勇气，成功地躲过了一劫，保住了自己的余生。袁凯是明朝的一位老臣，他在明朝建立之前就已经跟随朱元璋诸葛亮第一次北伐的希望与挑战
在中国历史上，三国时期是充满战争与智谋的时代。其中，蜀汉丞相诸葛亮的北伐无疑是其中的重头戏。他希望通过北伐中原，实现恢复汉室的目标。然而，第一次北伐的希望与挑战并存。首先，诸葛亮在决定北伐之前，已经做表白穿什么衣服的男生(男生表白穿什么衣服好一点)
表白穿什么衣服的男生(男生表白穿什么衣服好一点)来源：时尚服装网阅读：1496男生对一个女生表白当天,应该穿什么衣服好。快帮我支支招。裤子就正常休闲裤就行，如果你想要时尚一点就穿短裤。你可以上恺米切的中国七大古尸容貌复原图：个个均堪称绝世美女
古人到底长什么样子呢?科学家用高科技复原了考古发现的古墓主人容貌，里面不乏美女。1972年湖南省长沙市东郊一座汉朝墓葬的横空出世，让“马王堆”成为一个响遍全世界的名字。有人把它誉为汉民族的地下文化宝库探索古代传说：九天与九泉的神秘含义
在中国古代文化中，“九天”与“九泉”是两个充满神秘色彩的概念，它们经常出现在诗歌、文学作品以及神话传说中。然而，这些术语具体指的是什么?它们背后又蕴含着怎样的文化内涵呢?首先，让我们来探讨“九天”。在现代使用的最坚固的产品是什么？有多坚固？
在现代社会，我们依赖于各种产品来完成日常生活的各个方面。从智能手机到笔记本电脑，从家用电器到汽车，这些产品的设计都是为了提供便利和效率。然而，当我们谈论“最坚固的产品”时，我们可能会想到一些在极端环境吉田秀彦(吉田秀雄)
吉田秀彦(吉田秀雄)来源：时尚服装网阅读：2178米尔科·菲利浦维奇的传奇的格斗经历1、米尔科的格斗经历颇具传奇色彩。身为特警的他对于格斗有着与生俱来的天赋，曾参加过业余的拳击比赛并取得相当不错的成绩天龙八部中掌、防、内力最强的人
在金庸先生的武侠小说《天龙八部》中，人物众多，各有各的特色和能力。然而，如果要问掌、防、内力最强的人是谁，那无疑是乔峰。乔峰，原名萧峰，是《天龙八部》的主角之一，也是丐帮的前任帮主。他的掌法，尤其是降长坂坡之战赵云都敢孤身一人 夏侯楙带人围困时赵云为何说吾命休矣
赵云长坂坡孤身杀入曹军，为何被夏侯楙围困却长叹死于此地矣?这是很多读者都比较关心的问题，接下来就和各位读者一起来了解，给大家一个参考。赵云，字子龙，常山真定人。三国时期蜀国名将，先后跟随刘备参与了一系