科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
-
文章
65486
-
浏览
5832
-
获赞
2475
热门推荐
-
官方：10月8日公布金球奖候选 11月29日进行颁奖
官方：10月8日公布金球奖候选 11月29日进行颁奖_足球www.ty42.com 日期:2021-09-30 09:01:00| 评论(已有304663条评论)“三坟五典”是什么？其中都记载了一些什么内容？
“三坟五典”是什么?其中都记载了一些什么内容?下面趣历史小编就为大家带来详细介绍，接着往下看吧~说起三坟五典，这可是咱们中国历史上最古老的书籍了。三坟五典这一次最早是出现在《左传·昭公十二年》。楚灵王nba98篮球网打篮球金牛看球nba直播
骑士队先发五虎：扎伊德鲁纳斯-伊尔戈斯卡斯、拉里-休斯、德鲁-古登、勒布朗-詹姆斯骑士队先发五虎：扎伊德鲁纳斯-伊尔戈斯卡斯、拉里-休斯、德鲁-古登、勒布朗-詹姆斯。奇才队首发声势：安托万-贾米森、布《寄生》首播，杀猪盘开局，质感拉满，奈何后续乏力，烂剧无疑
《寄生》首播，杀猪盘开局，质感拉满，奈何后续乏力，烂剧无疑 2024-02-23 14:20:05 来源：大众娱乐网 责任编辑： saisaiU23亚预赛易地U22国足能否参赛待定 朱辰杰郭田雨恐无缘
U23亚预赛易地U22国足能否参赛待定 朱辰杰郭田雨恐无缘_比赛www.ty42.com 日期:2021-09-27 14:01:00| 评论(已有304200条评论)篮网怎么挂篮球888看球网
不外同盟的买卖市场，历来都是瞬息万变的，很难猜测篮网到底会挑选签下谁不外同盟的买卖市场，历来都是瞬息万变的，很难猜测篮网到底会挑选签下谁。但不管篮网会挑选拿下谁，他们在中锋地位上的补强，一定会成为其打篮球基本移动步伐热点资讯免费小说篮球比赛规则图解
小我私家打击方面，差未几就是这些狡诈老道的打法了篮球角逐划定规矩图解小我私家打击方面，差未几就是这些狡诈老道的打法了篮球角逐划定规矩图解。总结就是操纵各类假行动、变速等本领，出乎意料的缔造空间。如许的免费看篮球软件篮球新闻视频篮球介绍怎么写
腾讯体育6.6：腾讯体育原名“看角逐”，笼盖了较片面的体育赛事直播资本——每赛季1200+场NBA角逐、中超、亚冠、西甲、意甲、法甲篮球引见怎样写、奥运、欧洲杯等篮球消息视频，并撑持超清1080P蓝光福建：对30家药品批发企业及12家连锁门店开展飞行检查
中国消费者报福州讯记者张文章）记者近日获悉，福建省药监局于7月25日至7月31日组织对全省30家药品批发连锁总部）企业及12家连锁门店开展飞行检查，对检查发现的缺陷问题，已依法要求企业限期整改，并由辖篮球培训机构介绍ins篮球博主nba快讯消息
2020年悦胜体育新创建了REASON 国际篮球学院，主打青少年篮球教诲培训2020年悦胜体育新创建了REASON 国际篮球学院，主打青少年篮球教诲培训。品牌初始旨在面向3-18岁的青少年供给专业、多《狮子山下的故事》首播反响热烈，群星汇聚演绎同根同源中华情
《狮子山下的故事》首播反响热烈，群星汇聚演绎同根同源中华情2022-06-13 13:15:20 来源：大众娱乐网 责任编辑： saisai篮球技巧羽毛球比赛直播篮球比赛新闻怎么写
身材安康关于篮球活动员来讲相当主要身材安康关于篮球活动员来讲相当主要。不管是锻炼仍是角逐篮球角逐消息怎样写，都需求优良的体能和耐力。因而，你需求连结优良的饮食和就寝风俗，公道摆设工夫，恰当停止歇息和规从梅西到法蒂！巴萨10号完成传承 又一名画诞生
从梅西到法蒂！巴萨10号完成传承 又一名画诞生_进球www.ty42.com 日期:2021-09-27 01:31:00| 评论(已有304083条评论)关于校园篮球的小说十部经典篮球电视剧2024年1月2日
总之十部典范篮球电视剧，球探体育是一个集数据统计、赛事直播十部典范篮球电视剧、赛事保举于一体的专业体育大数据阐发平台总之十部典范篮球电视剧，球探体育是一个集数据统计、赛事直播十部典范篮球电视剧、赛事保广西威壮篮球俱乐部今日篮球直播篮球培训机构介绍
培育专业的活动员不是我们要做的！我们要做的是：让每个喜欢篮球的孩子具有超卓的手艺+挺秀的身姿+刚强欢愉本性！传统的篮球锻炼是精英教诲，只要身材前提优良的孩子能够打篮球！小飞人以为：每一个孩子都能够有本