科技创新！
天顺风能(002531)：Q3经营短暂承压 合同负债高增奠定交付景气基础
[事件描述]
公司2024 年前三季度实现收入35.6 亿元，天顺同负同比下降44%，风能付景归属母公司股东净利润2.9 亿元，营短压合同比下降59%。暂承债高增奠其中，定交公司2024Q3 实现收入13.0 亿元，气基同比下降38%，天顺同负环比提升8.0%，风能付景归属母公司股东净利润0.8 亿元，营短压合同比下降46%，暂承债高增奠环比提升12.0%。定交
事件评论
收入端，气基公司2024Q3 收入同比有所下降，天顺同负环比有所增长，风能付景我们预计其中海风业务是营短压合重要影响因素之一，今年由于公司对应的海风项目开工节奏相对较慢，导致2024Q3 公司海风产品出货量预计同比有所下降，环比有所增加;同时，陆风塔筒方面，预计公司2024Q3出货量同样同比有所下降，环比有所增加。我们认为公司Q3 收入环比出现增长，以及海风、陆风产品出货Q3 环比增长，一定程度上表明国内海风和陆风项目的整体开工建设节奏有所加速。
盈利端，公司2024Q1-Q3 销售毛利率为25.3%，同比提升3.2pct;2024Q3 公司销售毛利率为22.8%，同比有所提升，环比有所下降，我们认为同比提升主要系业务结构变化，即2024Q3 制造业务收入占比同比预计有所下降，而毛利率较高的电站运营业务收入占比有所提升;2024Q3 毛利率环比下降预计一定程度因公司业务结构变化。期间费用方面，2024Q3 公司期间费用率约15%，同比提升约5pct，其中管理费用率、财务费用率同比提升幅度较大，预计主要因公司2024Q3 整体收入规模下降导致摊薄效应变弱。同时，我们预计因为公司目前海风产品出货规模较小，整体海风产品盈利能力尚不高，未来随着出货规模放大后，海风业务有望迎来盈利弹性。
其他财务指标，公司2024Q3 经营性现金流净流入约1.1 亿元，资本开支约1.9 亿元，表明公司积极开展产能建设。截至2024Q3 末，公司存货28 亿元，同比环比均有增加;合同负债约8.3 亿元，整体处于高位，有望奠定后续交付景气基础。
展望后续，随着江苏、广东项目未来开工，公司有望直接受益，海风产品出货放量。同时，公司积极开展海外业务布局，有望抢抓海外海风放量机遇，释放业绩成长弹性。预计2024、2025 年公司归属母公司股东净利润分别为5.5、13.5 亿元，对应PE 分别为28.3、11.5倍。维持“买入”评级。
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
653
-
浏览
177
-
获赞
52437
热门推荐
-
泰晤士：西汉姆关注费耶诺德前锋希门尼斯，球员身价3000万镑
1月11日讯 泰晤士报消息，西汉姆关注费耶诺德22岁前锋圣地亚哥-希门尼斯，球员身价为3000万镑。报道称，这名本赛季各项赛事22场20球的球员希望能够被保证一线队的出场机会，费耶诺德则希望在夏窗前将贵州空管分局管制运行部组织开展“我为提质增效献言献策”合理化建议征集活动及颁奖仪式
为认真贯彻上级关于开展管制专业提质增效专项工作相关要求，结合贵州空管分局今年“抓作风、提能力”相关工作部署及管制运行部2022年能力提升工作的安排，分局管制运行部分工会于11月新疆机场集团联合华东空管局开展机场集团管制员程序管制复训培训班
通讯员：王婷婷、杨谊成）随着新疆机场集团所辖中小机场的数量和管制员的数量增加，中小机场管制员业务技能迫切需要提升，筑牢管制队伍“三基”建设，提升人员素质水平是机场安全运行的根基雍正为百姓做了很多好事：为何民间形象极差？
清朝一共有12位皇帝，但不管他们生前多么贤明公正，在死后都会冒出来点不好的传闻。比如清朝的顺治皇帝，在自家最爱的妃子死后，因为太过悲伤在五台山出家，之后的康熙皇帝，虽然也是千古明君但也被人黑了，在野史WTI原油期货本周下跌4%，有可能反弹吗？
汇通财经APP讯——周五11月15日）美盘时段，原油期货扩大跌势，因交易商面临来自技术位的阻力，巩固了本周跌势。50日移动均线位于70.81美元，抛售压力持续存在。西德克萨斯中质原油WTI）本周下跌4近200条涉疆航线可兑换！海航航空新疆区域“疆游卡”产品重磅上线
通讯员 马玉薇）随着新疆冬季冰雪旅游热潮的到来，为有效激发经济活力，提升旅客出行体验，海航航空旗下乌鲁木齐航空瞄准新疆民航“疆内环起来、进出疆快起来”的发展目标，联合海南航空、业务研讨会变成了“生日会”，有点暖心！
中南空管局管制中心 吴薇薇 “1,2,3—Surprise!” “祝你生日快乐，祝你生日快乐……”中南空管局管制中心区管二室开展2022年度应急接管模拟机演练
中南空管局管制中心 王子、翁林豪 为全面落实上级应急预案体系工作，提高管制员应对突发情况的应急处置能力，12月9日，中南空管局管制中心区管二室以下简称“区管二室”）按照中小岛秀夫拒绝了制作一部高预算《死亡搁浅》电影的提议
近日小岛秀夫与导演亚历克斯·加兰(Alex Garland)接受Fami通采访，谈及《死亡搁浅》真人电影的话题。去年12月，小岛秀夫宣布与独立电影公司A24合作，拍摄《死亡搁浅》真人电影。A24旗下知大连空管站管制运行部开展见习管制员塔台模拟机培训
通讯员梁玥报道：大连空管站管制运行部第二批封闭运行人员入驻大连空管站，开展了为期8天的封闭运行。在封闭运行期间，12月6日管制运行部开展了塔台模拟机培训工作。经过培训，两名见习管制员对机场管制的岗位职康熙第三子因在胤祥丧仪上 不显忧色被幽禁
康熙九子夺嫡中的三阿哥胤祉，其实在这个夺嫡的过程中参与程度并不高，只是在早期站在废太子胤礽阵营，在大阿哥胤禔和二阿哥胤礽都被幽禁之后，就基本已经退出了夺嫡风波，远离朝廷斗争。然而即使如此，在雍正朝最新的未解之谜 最新的未解之谜是什么
非州怪事奇怪的事不解之谜有什么非州怪事奇怪的事不解之谜：大几内亚不解之谜 在赞比西河与林波波河分界点中间，屹立着非州撒哈拉沙漠南部更为宏伟、壮观的遗迹大几内亚(又称石头城)。一块石头还会行凶不了？然而机构： 光伏出口退税率下调，拒绝“内卷式”出口
2024年11月15日财政部、国家税务总局公告，将部分光伏产品出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日开始实施。本次出口退税涉及的光伏产品包括硅片、电池、组件，根据海关总署统计，今年前三季昆明航空客舱部开展“法制宣传日”宣教活动
活动主题海报俗话说：“没有规矩不成方圆”，无论做什么事都要有个规矩，否则就什么也做不成。而法律法规就是我们全社会每个人都要遵守的规矩。12月4日是我国一年一度的法制宣传日，为积一线抗“疫”日记：从“南航蓝”到“志愿白”
常俊文口述 隆佳静整理）疫情就是命令，在这场与疫情的搏击中，我作为一名南航新疆分公司保卫部安全员，愿用自己的硬核担当，践行志愿精神，冲锋在前，向“疫”而行。每日志愿日常进入9月